太平証券(香港)背景

現為中國國務院屬下國有控股金融保險集團“中國太平保險集團有限責任公司”旗下眾多成員公司之一,亦為太平金融控股有限公司("太平金控") 的全資附屬公司,太平金控聯營公司業務包括證券交易、資產管理、QFII/RQFII投資額度,上市公司融資安排,企業財務及合規顧問,財務借貸等...

專業研究

股市資訊(7月7日)
大市展望 內地續出招托市,港股昨日出現小股災後,ADR港股比例指數較本港昨日收市高74點或0.3%,預示今早港股有望喘穩,恒指250天平均線初步發揮支持。恒指目前14天RSI跌至30之超賣水平,若從中、短線市寬角度看,均反映港股已呈嚴重超賣,故港股出現技術反彈的條件存在,只是希臘不明朗因素繼續困擾市況。 隔晚美股假後復市,最後小幅收跌。希臘公投拒絕國際債權人提出的救援條款令希臘退歐風險大增之後,風險資產遭到市場拋售,道指初段急跌超過100點,收市跌46點,報17683;標普500指數跌8點,報2068點。IMF總裁拉加德稱,該組織已經做好了向希臘提供援助的準備。巴克萊則發表報告預測,目前希臘很有可能退出歐羅區。 港股昨日重創,恒指一度大跌超過1300點,一度失守俗稱牛熊分界線的250天平均線(約24866點),收市跌827點報25236,超過九成股份下跌,跌勢之全面乃近年罕見。隔晚在美國買賣的港股預託證券(ADR)較本港收市比較,造價個別發展。滙控(00005)ADR折合港元收報68.63元,高1%。中移動(00941)ADR收報97.16元,高0.8%。紐約油價急跌7.7%創近三個月以來最低,「三桶金」ADR跑輸,中石化(00386)及中石油(00857)ADR均低1%。 亞股今早普遍回升,日經225指數升1.4%,報20389點;首爾KOSPI指數升0.3%,報2059點;悉尼普通股指數升1.2%,報5530點;威靈頓NZX 50指數升0.5 %,報5804點。 內地監管層連番出招救市下,昨日A股終於有起色,上證綜指大幅高開7.8%,不過5天線附近有阻力,收市升2.4%。中國金融期貨交易所晚上發出公告,指近期股票市場波動劇烈,為進一步抑制過度交易,及加強股指期貨交易監管,將由7月7日起對中證500指數期貨一日內的單方向開倉交易量,限制為1200手,並進一步加強股指期貨套期保值交易管理,重點加強對期現貨資產匹配的核查。留意此消息會否利好今日A股表現。 港交所(00388) 遭高盛改籲沽售,昨日股價收市大跌9.5%報235元,14天RSI跌至19,嚴重超賣,留意短期股價表現。 中國海外發展(00688)公布,已決定分拆物業管理業務中海物業,並以介紹形式獨立上市,將透過實物分派其於中海物業的全部股份予公司股東。 耀才(01428)發盈喜,4至6月的首季綜合純利達1.41億元,按年增近2.3倍。集團指,首季按現佳主要因滬港通開通後,兩地股市強勢造好,刺激交投及成交,帶動其整體佣金及孖展融資的利息收入。 國務院總理李克強昨日表示,國內經濟面臨較大下行壓力的情況下,當局推出一系列穩增長促改革調結構惠民生的重大舉措。當局有信心、有能力應對各種風險挑戰,推動經濟持續健康發展。 《上海證券報》報道,國證券業協會副會長王旻表示,按照券商聯合公告提出的決議,昨日中午11點前,21家證券公司已將資金一次足額劃撥證金公司帳戶,實際到帳逾1280億元人民幣。 《每日經濟新聞》報道,據昨日市後交易信息發現,中信証券(06030)北京總部營業部出現在兩市100隻個股的龍虎榜榜單中,其合計買入金額高達143億元人民幣。另外證金公司大舉出手買入滬市股票,買入金額合計58.48億元人民幣。上述兩大買家合計買入A股201.5億元人民幣。 內地股市 中央周末接力落重藥以穩定股市,雖略有成效,但未算理想。上海股市周一高開低走,滬綜指數全日波幅逾8.7%,午後一度回軟,跌33點,但尾段在多家證券行聯手入市傳聞下再彈升,收市升2.4%。分析師預計,滬綜指本周仍會反覆波動,短期後市在3700點至4000點區間波動。由於護盤救市資金集中於滬市主板,令無護盤的深創業板一度跌7%,收市跌逾4%,後市隨時再跌1成。未來大盤藍籌股能否繼續支撐大盤、以創業板爲代表的成長股會否再度大幅殺跌。這兩個問題的答案都具有不確定性,因此投資者還是應該多看少動,等待市場方向明確。 A股自6月中旬從5100點開始暴跌至今,3周內滬綜指累計跌近3成,蒸發市值逾20兆元(人民幣,下同),引發慘烈的股市保衞戰,證券商、公募基金、上市公司,齊齊開腔及出手回購股份,實行大包圍式救市。據東方財富Choice數據,充當平準基金的中國證金公司近3個交易日,已先後入市掃貨高達58.48億元,這是市場首度披露證金公司入貨動態。 中央破天荒推出連串救市措施,市場對救市成效仍有疑慮。總理李克強昨日在北京會見華僑華人工商代表時派發定心丸,他指出,中國有信心、有能力應對各種風險挑戰,推動經濟持續健康發展。而上半年經濟運作保持在合理區間,主要經濟指標趨穩向好。 中央周末連續出台護盤救市的重磅利好措施,滬綜指扭轉跌勢彈升。然而,滬深股市昨日高開低走、表現分化。早段指數大幅高開,升逾7%。 由於此次護市以大盤藍籌為主,開市不久沽盤壓力不斷增加,兩市升幅迅速收窄。臨近尾盤時,兩市出現快速拉升,最終,滬綜指收報3775點,漲幅為2.4%。然而,中小板護盤失敗,仍跌市收場,深市走勢偏弱。深成指收報12075點,跌幅接近1.4%。創業板指數失守2500點,報2493點,跌逾4%。 昨天兩市有50多支股份漲停,900多支股份跌停。滬深兩市成交明顯放量,分別達到9434億元和6091億元,總量超過1.5兆元。 國家隊入場買石油石化和銀行股,繼而拉動股指,但創業板仍在被動下跌。這種傳統做法可能沒有對症下藥,因此昨天市場出現僅有大藍籌上漲,而中小型股份普遍下跌的情況。若維持現有救市方法,短期只有滬綜指勉強企穩,創業板指數仍然受壓,料大市整體仍偏弱,走勢反覆,整體的底部仍不明朗,亦削弱了救市效果。 中央出手救市已部分化解市場的恐慌情緒,昨天上午主要是護盤資金進場,下午部分二線股份開始有主動買盤,最大的問題就是中小盤股份仍未止跌。至昨天收市,創業板指數今年內仍有74%的升幅。因此,現在不能止跌,根本原因還是上半年漲的太快,估值太貴。 中央救市,各方齊響應。社保基金理事會昨通知各公募基金,社保的股票組合只買不沽。匯金亦表明,已連番掃入藍籌ETF,並會繼續相關操作。94家公募基金亦加入救市大軍,其中17家已率先出資9.8億元購買旗下基金。保險資金、大型資產管理公司亦紛紛買入指數型基金,以及價值低估、流動性較好的藍籌股。湖南42家上市公司董事長聯合發聲明,承諾今年內不減持自家股票。 昨日,滬指在兩桶油以及金融板塊的權利護盤下,最終成功收紅,大漲超過2%。在這其中,中石油更是以漲停力挺大盤。據初步測算,昨日有將近400億的資金在護持中石油。這一方面說明國家隊強力護盤藍籌股,借此來穩定指數。另一方面,這也說明大盤藍籌對於資金的消耗是巨大的。今天乃至以後一段時間能否有源源不斷的資金來呵護大盤還不能確定。因此,投資者還是應該保持一些謹慎的態度。 此外,除了大盤藍籌股外,以創業板爲代表的成長股能否止跌也是一個非常重要的方面。創業板在聚攏市場人氣,提高投資者信心方面有著重要的作用。但是,從最近的走勢尤其是昨日的走勢來看,創業板並沒有止跌的迹象。甚至由於主板的大漲對創業板形成了一定的擠出效應。如果創業板不能企穩,那麽昨日千股跌停的局面可能還要上演。 總的來看,今日乃至本周的走勢對於整個市場將非常關鍵,在市場沒有明確方向之前,投資者還是應該持謹慎態度,多看少動。 外圍市況 希臘選民在周末期間的公投中以壓倒性優勢拒絕了債權人提出的援助條件,該國退出歐元區的可能性大大提高,可能對歐洲的能源需求造成影響;同時中國推出了緊急措施來阻止全面股災爆發,從而加重了市場有關全球原油供應過剩形勢下需求增長表現疲弱的擔憂情緒;此外,投資者也密切關注伊朗核發展專案相關協議的進展,這可能導致針對該國的貿易制裁被解除,並由此為全球市場帶來大量新供應,供需層面的風險加劇,油價隨即大跌至近三個月以來的最低水準,紐約商品交易所8月主力原油合約周一大跌4.40美元,收於每桶52.53美元,跌幅是7.7%。 希臘選民在周日期間的公投中拒絕了債權人一方提出的用於交換援助專案的改革方案,債臺高築的希臘是否會退出歐元區,以及歐元區在之後的發展成為投資者們擔憂的問題,歐美股市周一收低,道指下跌0.26%,歐股指數大跌1.24%。國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德稱,該組織已經做好了向希臘提供援助的準備,該表態緩解了投資者的擔憂情緒,美股因而跌幅收窄。 全民公投結果被公佈後,希臘財政部長瓦魯法基斯意外宣佈辭職。此舉被視為希臘激進左翼聯盟黨雖然在公投中勝利但卻向債權人作出讓步的信號。對此,諾沃特尼回應稱,瓦魯法基斯的辭職不會幫助或危及希臘與債權人之間的談判,理由是希臘問題並不是關於某個人而是關於經濟條件的問題。 德國財政部公開表示,希臘債務減免並不在該國的議事日程中,出於對希臘可持續未來的考慮,經濟改革外加資金援助是一種更好的途徑。歐洲央行周一宣佈收緊希臘各銀行的貸款擔保品條件,後者目前正在依靠該行的“緊急流動性援助”(ELA)計畫來維持其債務償還能力。 希臘銀行業協議主管表示,希臘銀行業周二和周三仍然關門歇業,自動取款機(ATM)日常取款限額仍然保持在60歐元。知情人士稱,希臘銀行將保持關門至少到這個周五。 作為大宗商品最大需求來源之一的中國,可能在近期的股市大跌背景下採取更激進的措施加以應對的市場預期提高了黃金的避險投資吸引力,金價結束連續三個交易日收跌的頹勢,紐約商品交易所8月主力黃金合約周一漲9.70美元,收於每盎司1173.20美元,漲幅是0.8%。 希臘公投結果令希臘退歐風險大增,周一美國股市收低,中概股不僅受到美股下滑的負面影響,A股的動盪局面更是令中概股周一集體大跌的重要因素,其中暢遊、世紀佳緣、新浪微博、搜房網、樂居、搜狐、歡聚時代、優酷土豆、迅雷、易居中國、新浪和世紀互聯均大跌逾10%。 億萬富翁投資者沃倫·巴菲特仍在繼續慈善捐贈,在周一宣佈向五家基金會捐出價值28億美元的股票。這是巴菲特年度捐贈計畫的一部分。在周一的捐贈中,比爾和梅琳達蓋茨基金會,蘇珊·湯普森·巴菲特基金會,舍伍德基金會,霍華德·巴菲特基金會和諾沃基金會將會分享2060萬份伯克希爾哈撒韋公司的B類股。這是巴菲特的第十次年度慈善捐贈。他在2014年也捐出了價值28億美元的資產,是個人慈善捐贈紀錄。 經濟熱點 A股高槓桿風險釋放需時 A股最近的暴跌,是由多方面因素導致的。市場恐慌性下跌之後,由槓桿資金爆倉可能引發金融系統性風險正在迅速上升。政府近日出台的一系列措施雖未明顯奏效,但卻明確指向穩定市場。政策表態有力及時,預計市場在經歷高估值、高槓桿風險釋放後有望逐步企穩反彈。 融資餘額從2月底的1.15萬億元快速上升至6月的2.07萬億元,證監會對於場外配資的清理力度加大,加上空頭大肆打擊,引發趨勢投資者的大規模離場,導致市場恐慌性拋盤。 一系列穩市措施從人行6月27日宣布減息及定向降準開始,由此打破了貨幣政策一個多月來的沉寂,確認了流動性進一步改善的信號。自2014年11月啟動減息以來,之前每次寬鬆都是單邊減息或降準,本次定向降準和減息同時啟用,時點上對應資本市場大跌尤為明顯,寬鬆力度超預期,顯示監管層對此次市場調整頗為重視。 A股市場相對封閉,政策市明顯,雖然減息或降準流動性的釋放有助改善市場對於流動性的預期,有助於使資本市場的基礎更加穩定,但難以解決短期資本市場的資金供求。於是,7月1日,證監會晚間發布並自公布之日起實施《證券公司融資融券業務管理辦法》,上海、深圳證券交易所同步發布《融資融券交易實施細則》,以擴大證券公司的融資管道。 自上周五內地股市收市後,A股市場迎來多個救市措施,主要包括:一)21家證券公司宣布,決定出資不低於1,200億元人民幣,用於投資藍籌股ETF,並承諾上證綜指4,500點以下自營股票不減持;二)中證監宣布暫停IPO發行;三)中證監發布微博稱,將「多管道籌集資金,擴大業務規模,增強維護市場穩定的能力。中國人民銀行將協助通過多種形勢給予中國證券金融股份有限公司流動性支援。」 從人行給予中證金流動性支持看,其並無規模上的表述,意味流動性可能是無限量的,直至市場最終恢復正常秩序為止。 雖然在持續有力的救市政策刺激與流動性依舊寬鬆的背景下,市場有望企穩,然而,本次國家層面的救市政策意在解除爆倉可能引發金融系統性風險,導致當前市場出現下跌的多方面原因依然存在,因此市場不會出現持續、較大的反彈。 股票估值過高尚待改善 一系列救市措施增強的是政策信心,但沒有改變部分股票估值過高的現狀。經過本次市場調整,目前上證綜指、創業板股指及中小板股指三大指數動態市盈率從高位回落後,估值水平接近今年3月底水平,其中上證綜指回落幅度相對較小,自高點16.4倍回落至13.6倍。本輪暴跌創業板指跌幅居首,達到37.5%,動態市盈率自高點76.2倍回落,仍達49.8倍。 前期上漲過快的藍籌需待經濟景氣的回升,高估值的成長股要等待業績的兌現。高槓桿資金將在短期反彈過後擇機撤退,公募從過度集中持股走向均衡配置等等,都使得股市快速上行格局出現新的變化,市場正在震盪中尋找新的平衡。 長遠的目標是,長期利率下行、國企和地方政府改革、經濟轉型及創新,從而激發市場活力,釋放改革開放紅利。經濟的企穩和轉型,將促使資本市場的基礎更加穩定,市場穩步走向「慢牛」之路。 焦點股份 金融  內房 「鐵公基」(鐵路、公共設施、基礎設施)AH折價股 原因:金融改革,「一帶一路」「走出去」的指導政策等。

重要事項

系統事宜

風險披露聲明