太平証券(香港)背景

現為中國國務院屬下國有控股金融保險集團“中國太平保險集團有限責任公司”旗下眾多成員公司之一,亦為太平金融控股有限公司("太平金控") 的全資附屬公司,太平金控聯營公司業務包括證券交易、資產管理、QFII/RQFII投資額度,上市公司融資安排,企業財務及合規顧問,財務借貸等...

專業研究

股市資訊(5月5日)
大市展望 港股「五窮月」失頭威,不過隔晚美股靠穩,ADR港股比例指數收報28344,較周一本港收市高220點或0.8%。恒指經過昨日考驗28000點支持後,今日早段有望造好。 美國3月工廠訂單表現強勁,創8個月最大月度升幅。道鐘斯工業指數升46點,報18070,本周重頭戲落在本周五公布的美國非農就業數據上。 在美國買賣的港股預託證券(ADR)較本港收市比較,造價普遍為高。滙控(00005)ADR折合港股收報76.13元,高0.7%,公司將於今日公布首季業績,綜合券商平均預測滙控首季列賬稅前盈利按年倒退近一成半。中移動(00941)昨日終止三連跌,隔晚ADR續向好,收報112.7元,高1.3元或1.2%。國壽(02628)ADR收報38.17元,高0.42元或1.1%。 港股昨日「五窮月」首個交易日,全日走勢反覆,成交則未見暢旺,恒指28000點附近有支持,全日收報28123,微跌9點。隔晚美股靠穩,亞洲股市今早靠穩,悉尼普通股指數0.8%,報5863點;威靈頓NZX 50指數升0.1%,報5775點。日韓股市今日均假期休市。 內地股市昨日表現反覆,雖然新股密集申購上市,但仍未對投資氣氛構成大影響,上證綜指昨日抽升0.9%報4480。高盛報告指出,中國政治局會議明確闡述了政策放鬆的立場,國務院料在未來數月繼續通過貨幣和財政政策及行政手段等放鬆措施來推動需求增長。 石油石化股「三桶油」集體換帥,王玉普接棒傅成玉出任中石化董事長、王宜林接替周吉平任中石油董事長、楊華出任中海油董事長。花旗發表報告,認為有關的高層變化,對中海油(00883)及中石油(00857)較正面,對中石化(00386)影響負面。 阿里影業(01060)港交所公開資料顯示,內地影星趙薇在上周以每股平均作價3.9元先後兩次減持阿里影業2.56億股,套現9.9億港元,其持股比例由約9%降至近8%。留意今日股價走勢或較波動。 中軟國際(00354)定向配股予交銀國際、中國人保及中國人壽,中軟國際今日復牌,是次配股價較停牌前4.19元,折讓約12.17%,料股價高開。 澳博(00880)首季現金經營溢利(EBITDA)按年下跌43%至12.41億元,美高梅中國(02282)EBITDA跌38%至11.73億元。 《證券時報網》報道,內地新一輪打新將從周二開始,本周共計有24隻新股申購,國泰君安認為,目前申購資金持續入市,短期內僧多粥少現象不改,預測本輪中簽率會繼續下行,累計凍結資金2.3萬億元人民幣,申購日高峰是5月5日和6日。 據《每日經濟新聞》報道,國家主席習近平將於5月7日至12日訪問哈薩克斯坦、俄羅斯、白俄羅斯三國。報道稱,5月8日中俄兩國元首將在莫斯科舉行元首峰會,將簽署一系列的重大合作文件,涉及高鐵、基建、航天等多個領域。 中國新聞網報道,經濟增速近年嚴重放緩的東北三省有望於近期收穫政策大禮包。據國家發展改革委振興司副司長姜四清透露,國家發改委《關於促進東北老工業基地創新創業發展打造競爭新優勢的實施意見(初稿)》正在修訂完善中。 內地股市 今日新一輪新股申購正式開始,資金面短期或面臨利空。上證綜指頻頻挑戰4500點,但始終未形成有效突破,短期指數需要回撤鞏固,技術面回踩、獲利盤兌現、產業資本減持、新股發行提速、管理層降溫等多重壓力共振,市場步入高位震盪模式。 「五一」休市期間,新華社和人民日報同時發文提示市場風險;而昨日公布的匯豐4月製造業PMI創12個月新低,顯示經濟下行壓力未減,受此影響加上新股申購在即,滬深兩市在5月首個交易日寬幅震盪,上證綜指收報4480點,漲0.87%,成交7175億元(人民幣,下同);深證指報14860點,漲0.28%,成交5200億元;創業板報2,845點,跌0.44%。 新華網5月3日刊文稱,市場預期樂觀並不意味着A股可以無阻力上行。除了高槓桿外,政策面基本面不確定因素值得關注,不斷積聚的估值風險也需要警惕。人民日報也在4日刊發題為《牛市也別忘風險》的文章,提醒投資者理性投資,量力而行。官媒從前期的支持開始變向警示風險,讓市場謹慎心理有所增加。 另外,在A股市急劇上漲之際,中國股票基金卻持續遭國際投資者們撤資。據數據提供商晨星(Morningstar)統計顯示,國際投資者對A股有着和國內投資者截然相反的態度,目前在國際上銷售的中國股票基金遭遇連續撤資,去年大中華區股票基金撤走了44億美元,而今年第1季又進一步撤走18億美元。 多家境外機構分析認為,中國股市近期表現出很強的投機跡象,其中一個表現就是新入市股民的數量呈現爆發式增長,但在巨量的新開戶股民中,所接受的文化教育程度不高,其中的60%僅僅為初中教育水平,更有5.8%是文盲。這和國際股市上,以全球機構投資者為主的股民素質完全不可同日而語。法國巴黎銀行經濟學家Richard Iley曾指,過多非理性的精神和不可持續的槓桿增長暫時仍將推動市場繼續向上。然而,瘋狂持續的越久,最終的修正就越有可能發生。 昨3大股指均成寬幅震盪格局,上證綜指低開一度下探至4387點,依靠保險、電力、鋼鐵拉升至4487點後有所回落;而創業板一度跌近2%,其後雖兩度轉為上漲,但尾盤再度下跌。由於本周起將啟動新一輪25股IPO,累計凍結資金規模或將達到2.5萬億。部分資金轉向打新,令近兩個交易日成交明顯萎縮,昨兩市共成交12,375億元,維持近期低量水平。 有認為,上證綜指頻頻挑戰4500點,但始終未形成有效突破,短期指數需要回撤鞏固,技術面回踩、獲利盤兌現、產業資本減持、新股發行提速、管理層降溫等多重壓力共振,市場步入高位震盪模式。 今日消息面偏暖。首先,央行擬推新貨幣工具配合地方債置換。由於對市場缺乏必要的激勵,地方債置換推遲,有媒體報導,有計劃通過國家開發銀行等政策性銀行來運作,通過類似定向再貸款的方式注入一定的流動性,解決地方債的置換問題。 其次,中金公司將轉融通標的證券增加到893支股票,業內認爲,融資融券餘額有望繼續突飛猛進。近來A股不少漲幅較大的個股都是融資融券標的,投資者對於相關標的仍可適當關注。 從盤面來看,首先對於大盤指數來說,仍然需要繼續關注權重和大藍籌的走勢,權重裏面券商銀行只要沒有出現大幅拉升的走勢,大盤就很難下跌下去。因此,大盤短期仍有上漲空間,操作上可繼續關注部分品種的機會。 整體來看,5月A股會或將進入大浪淘沙的敏感期,對於沒有業績支撐,股價高高在上股票還是回避爲上,一盆浮躁渾濁的水需要時間的沈澱才能澄清,虛擬經濟與實體經濟的背道而馳早晚有一天會並駕齊驅,因此,對於國企改革、軍工等板塊仍然可以波段關注操作。 外圍市況 美股周一小幅收高,全天成交清淡,大盤延續了上周五的上漲趨勢。道鐘斯工業平均指數上漲46.34點,報18,070.40點,漲幅為0.26%;標準普爾500指數上漲6.20點,報2,114.49點,漲幅為0.29%;納斯達克綜合指數上漲11.54點,報5,016.93點,漲幅為0.23%。 美國3月工廠訂單環比增長2.1%符合預期。投資者權衡美聯儲多位官員發表的講話,芝加哥聯儲主席埃文斯稱其認為美聯儲不應在2016年初以前加息。盤面上,絕大多數板塊上漲,公用事業和金融板塊領漲。 歐洲各國股市中,德國DAX 30指數收漲1.4%,報11619.85點;法國CAC 40指數收漲0.7%,報5081.97點。英國股市周一休市,原因是適逢銀行假日。 原油收報58.93美元/桶,為最近五個交易日以來連續第二日收盤下跌。美元指數日內維持震盪上揚的走勢,日內指數自95.04,最高升至95.64。紐約黃金期貨價格周一收盤上漲,從此前一個交易日觸及的六周低點回彈。交易商正在尋找有關美聯儲將在何時首次加息的線索。紐約商品交易所6月份交割的黃金期貨價格上漲12.30美元,報收於每盎司1186.80美元,漲幅為1.1%。 中國概念股周一多數上漲。14檔股票漲逾3%,其中三檔股票漲幅超5%:優酷土豆(NYSE:YOKU)上漲8.49%,鳳凰新媒體(NYSE:FENG)上漲6.42%,去哪兒網(NASDAQ:QUNR)上漲5.02%。五檔股票跌逾3%,其中兩檔股票跌幅超5%。航美傳媒(NASDAQ:AMCN)下跌5.52%,藝龍(NASDAQ:LONG)跌5.71%。 分析師稱:“最近以來的美國經濟資料一直都不及預期,表明經濟增長率正在放緩。這種情況已經給有關美聯儲將在何時加息的問題帶來了越來越強的懷疑情緒,而這將對金價形成支持。” 美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)周一稱,美國司法部已經加入了該行對2012年保密貨幣政策資訊洩露案的調查。耶倫表示,她還將提供曾與諮詢公司Medley Global Advisors進行聯繫的美聯儲人員的姓名,這家公司在當時發佈了一份報告,披露了美國聯邦公開市場委員會(FOMC)在2012年9月份召開的一次閉門會議上討論的內容,而這次會議的紀要在一天后才對外公佈。 芝加哥聯儲銀行總裁埃文斯(Charles Evans)表示,美國首季經濟數據疲弱,他想在確定數據只是短暫偏離正軌以及工資持續增長後才考慮加息。他重申,明年初才收緊銀根比較合適。 國際貨幣基金組織(IMF)向希臘的歐元區債權人發出警告稱,到目前為止希臘在其1720億美元救助計畫的談判之路上仍遠遠偏離了“航線”,現在正面臨著失去至關重要的國際貨幣基金組織支援的風險,除非歐洲各國債權人能同意減記數量龐大的希臘主權債券。 這一警告是由國際貨幣基金組織的歐洲事務主管湯姆森(Poul Thomsen)發出的,這意味著該組織扣留72億歐元(約合80億美元)救助款項的可能性有所提高,而這筆資金是希臘避免國家破產所急需的。 經濟熱點 中央慢牛意圖明顯 4月A股表現搶眼,滬綜指錄得2015年最大月漲幅,全月上漲18.51%。不過呈現虎頭蛇尾之勢,其中高達60%的漲幅均由前兩周貢獻,大市升勢已見放緩。 監管層慢牛意圖強烈,故4月初較大的漲幅,導致監管升級。期間,中證監三令五申警示風險,並叫停「傘形信託」、擴大融券標的、提速IPO。「槓桿市」迅速降溫,4月中下旬起,A股走勢反覆,表現已不如前。 無獨有偶。港股上周一創金融海嘯後以來高位,其後隨A股震盪回落,且日均成交約1,738億港元,較前周減少約7.6%。恒指上周累微升72點,升幅比前周升約400點明顯放緩,昨天再微跌9點。 監管層對股市的呵護是本輪股市上升的動力。近月無論是人行行長周小川,還是中證監主席肖鋼,均一再重申股市上升有其合理性的論調,讓市場看到監管層樂見A股長遠向好的取態。 貨幣政策料偏寬鬆 升市解決企業融資壓力的問題,發揮支撐經濟的作用,股市因而得到政策的呵護。中證監發言人在4月中的周五例行記者會上,就兩融發表的七項規範要求,四大證券業機構組織聯合發表的促進融券沽空措施後,令市場揣測中證監大力打壓孖展融資及鼓勵融券沽空,觸發港股期指夜市急挫700點,新加坡買賣的富時A50指數期指狂瀉6%後,中證監翌日即發新聞稿澄清無意打壓股市。 市場普遍認為,牛市行情暫時不會終結。在宏觀政策面看,2015年4月,中國製造業採購經理指數(PMI)為50.1%,與上月持平,連續兩個月高於臨界點。日前召開的4月政治局會議指出,高度重視經濟下行壓力,加大定向調控力度。對此,貨幣政策一定會更加寬鬆。 市場短期風險積聚 因此儘管過去一段時間,管理層通過擴大融券、限制傘形信託,以及加快新股發行節奏,同時券商大規模下調兩融抵押品折算比率等手段,但對市場流動性的調節沒太大影響。 不過,市場短期風險積聚。前周滬深兩市開戶人數首度突破400萬戶大關,逼近整個3月的開戶量。A股此番走牛,槓桿資金功不可沒,目前滬深兩市兩融餘額高達1.8兆元人民幣,突破歷史高位。 不過必須觀察到監管層對股市加槓桿態度的轉化。站在監管層的角度看,這輪牛市最好為慢牛,直到經濟「新引擎」在資本市場的培育下出現,而在此過程中,一定要抑制過度投機,調整行情節奏。面對瘋狂的股市,券商對兩融風控已有所警示,據指內地多家券商正自發調整兩融風控指標。 無疑,監管層希望形成慢牛走勢。中證監再示警,在官方網頁的「投資者風險提示與防範」並列出11條「金句」,勸戒投資者理性投資,而大市升勢已見放緩。否則,若市場未如監管層所願快速上行,將迎來監管打壓,屆時槓桿資金行為短期化以及助漲助跌的特性,將會造成大市劇烈震盪。 焦點股份 金融  內房 「鐵公基」(鐵路、公共設施、基礎設施)AH折價股 原因:金融改革,「一帶一路」「走出去」的指導政策等。

重要事項

系統事宜

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